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【聽濤】第三十三期:“老司機”地方性國企的産業之路該怎麽走?

【聽濤】第三十三期:“老司機”地方性國企的産業之路該怎麽走?

时间:2020-12-14 16:34:37 來源:中國水網

本期節目提要:

江南水務、北排、深水、廣州自來水、長沙自來水、福州水務……千亿体育官网,千亿手机版下载,千亿体育app下载有很多服務能力很強的地方性國企被困于當地,在當前變革的機遇之下,它們該如何走好發展之路,成爲支撐環境産業的主力部隊?

各位聽濤的觀衆大家好,我是E20的傅濤。

千亿体育官网,千亿手机版下载,千亿体育app下载繼續千亿体育官网,千亿手机版下载,千亿体育app下载的聽濤節目。

政策性央企與地方性國企

2020年正在進入一個新的發展軌迹之中,千亿体育官网,千亿手机版下载,千亿体育app下载的這個投資結構在發生很大的調整。

調整有兩個大的趨勢,一個是政策性的央企出現了,三峽集團,中節能爲代表,我稱他們爲政策性央企。它是帶著黨中央、國務院的使命的,穿著黃馬褂,拿著尚方寶劍的國企。

所以造成了,你会看到很多的民营企業在重资产领域里开始退出。就是说如果你已经进入了重资产,你的收益率不能满足(资本市場的需求),在我们高估值的情况下,收益率是满足我们再融资需求的,当我们的估值下来以后,很多项目的收益率已经不能满足资本市場的需求。它被迫把自己的资产转让给一些政策性的央企,当然也包括一些政策性的国企,包括川发展,深高速,等等,我们地方有很多那种政策性的国企,在接盘我们的重资产,就是说,民营公司所掌握的水务的重资产。

第三(二)個興起的特點就是我剛才說的,地方性資本的興起。

地方國企剛開始用銀行貸款,後來用經營城市,用資本運作,個別做了上市,大部分上不了市。但這種來回的震蕩,現在進入第三輪震蕩,又回到了政策性資本的作爲主力部隊,越來越多的項目是全省統一協調的。因爲現在很多的環保項目都是跨出縣市地域的,很多地方的水務廳環保廳住建廳組建了省一級的水務環保的投資集團,它們有很強的政策性的動機。另外,千亿体育官网,千亿手机版下载,千亿体育app下载特大型的城市,都強化了自己的政策性國企。

環境産業B方陣變革

這部分的興起千亿体育官网,千亿手机版下载,千亿体育app下载統稱爲B方陣的再一次變革。

B方陣的這次變革跟原來不一樣,千亿体育官网,千亿手机版下载,千亿体育app下载原來走的更多的是用市場的資金來支持千亿体育官网,千亿手机版下载,千亿体育app下载的收益。我認爲未來的趨勢,一個時間之內,資産回歸人民,就是資産不能成爲盈利的一個主要來源,它是盈利的服務的一個依托,真正千亿体育官网,千亿手机版下载,千亿体育app下载的需要資本市場需要市場來承接的是個專業服務。

退给民营企業的是一个专业服务机构,如果你专业服务强你就有资格在全国驰骋,在全世界做服务输出。如果你只是做资本的,我觉得资本市場已经不能驱动不能支撑你不断地输血,除非你的钱是政策性资本。

这对我们水务企業的B方阵产生一个巨大的机遇。

千亿体育官网,千亿手机版下载,千亿体育app下载的投資重心會向B方陣轉移,但B方陣會分成兩類。

一類是代政府持有非經營性資産,千亿体育官网,千亿手机版下载,千亿体育app下载環境領域非經營性資産的比重會日益增加,因爲千亿体育官网,千亿手机版下载,千亿体育app下载的末端支付不能覆蓋全部的資本收益。不能覆蓋收益的那部分資産,我稱之爲政策性資産,又必須要投,不能沒有,資本市場又不能覆蓋,資本市場不能覆蓋就不能拿資本市場的錢來投資。

所以我說這部分資産有一部分會分割會回歸人民的資産是由政府持有的,或者政策性央企持有,或者省的政策性央企持有,或者市一級央企持有,這四類持有方式,都是屬于持有資産的部分,而千亿体育官网,千亿手机版下载,千亿体育app下载的水務環保資産很大一個比重會回歸到這個體系中間去。

但這些持有人未必會經營資産,經營資産的屬于市場,百分百的屬于市場,但有一部分是經營性資産,那麽資産和經營者會並軌,會形成經營者同時擁有經營性資産,但部分經營者可能在運營著不擁有資産的一部分的政策性資産。

“老司機”怎樣走新路?

這個分割開始了,千亿体育官网,千亿手机版下载,千亿体育app下载的地方政府屬地性公司其實有兩條路徑可走。

一條是真正踏踏實實做政府的助手,讓政府放心,讓政府貼心,勇于承擔政府的責任。另外一部分專業性的服務機構,要從B方陣裏頭形成股權多元化,國企改革,産權多元化那種體系。

這種服務公司的專業能力,實際上會體現的比較充分,而且會成爲資本市場未來的新寵。但這部分專業公司會持有部分的經營性資産,就是千亿体育官网,千亿手机版下载,千亿体育app下载的回報能夠覆蓋的資産,千亿体育官网,千亿手机版下载,千亿体育app下载稱之爲經營性資産。如果千亿体育官网,千亿手机版下载,千亿体育app下载的回報不能覆蓋的資産不能成爲經營性資産,那部分資産也不應該進入到上市公司的主體中間去。

結合江南水務的上市,它所越過的兩個坎,它其實沒有很好的做好第三個坎兒的突進,所以造成江南水務上市八九年,發展並不是很快。在資産上運作,理論上講會困住千亿体育官网,千亿手机版下载,千亿体育app下载的專業公司。

但我仍然對江南水務爲代表的B方陣充滿信心,其實戰略性的調整就在當下。我也期待千亿体育官网,千亿手机版下载,千亿体育app下载所有的B方陣公司,抓住機遇做好自己的戰略部署,一方面認真地做好政府委托的代表人民群衆利益的真正的公共服務的事情,另一方面要把專業度的東西進行拆分,立足于本地,服務于全國。

每個專業性的公司,包括我剛才提到的北京排水集團、深圳水務集團,包括廣州自來水,長沙自來水,福州水務,千亿体育官网,千亿手机版下载,千亿体育app下载有很多的專業公司都有在點上很強的專業服務能力,以前的專業服務能力被困于當地了。其實這個專業能力需要一定的股權改革、産權改革,把專業能力分化出來,形成專業服務的主體,在國有控股,團隊參與、社會資本參與的情況下,成爲支撐千亿体育官网,千亿手机版下载,千亿体育app下载中國環境産業的主力部隊。

期待著B方陣越走越遠,越走越好。


欄目簡介:

《聽濤》:E20环境平台首档視頻栏目。

以个人视角来叙述环境产业里的主流企業,评价企業领袖人物,讲述企業发展故事,梳理产业脉络,揭示发展规律,启发产业同行。

主講人:傅濤

E20環境平台董事長、首席合夥人;E20研究院院長;清華海峽研究院生態中國創新中心主任;北京大學、哈爾濱工業大學兼職教授;《兩山經濟》、《環境産業導論》作者。

欄目定位及形式:知识类視頻节目

4月13日起首播,每期時長10分鍾左右;

後期還將推出關于環境産業發展曆程、趨勢的系統內容,以及對當下熱點話題的深度剖析。

傅濤亲自讲述,依托E20环境平台20年来和环境产业的同行发展,及其本人20年来的深入研究及实践,无论是宏观政策还是微观企業,无论是公开资料还是私人交往,均信手拈来,并融入自己独特的观点。

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17990 2020-12-14 16:34:37

【聽濤】第三十三期:“老司機”地方性國企的産業之路該怎麽走?

視頻来源 中國水網 視頻分类 綜合,市場,傅濤,E20演播廳,聽濤

本期節目提要:

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環境産業B方陣變革

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期待著B方陣越走越遠,越走越好。


欄目簡介:

《聽濤》:E20环境平台首档視頻栏目。

以个人视角来叙述环境产业里的主流企業,评价企業领袖人物,讲述企業发展故事,梳理产业脉络,揭示发展规律,启发产业同行。

主講人:傅濤

E20環境平台董事長、首席合夥人;E20研究院院長;清華海峽研究院生態中國創新中心主任;北京大學、哈爾濱工業大學兼職教授;《兩山經濟》、《環境産業導論》作者。

欄目定位及形式:知识类視頻节目

4月13日起首播,每期時長10分鍾左右;

後期還將推出關于環境産業發展曆程、趨勢的系統內容,以及對當下熱點話題的深度剖析。

傅濤亲自讲述,依托E20环境平台20年来和环境产业的同行发展,及其本人20年来的深入研究及实践,无论是宏观政策还是微观企業,无论是公开资料还是私人交往,均信手拈来,并融入自己独特的观点。

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